大摩力挺“好意思国例外论” 但这一金钱类别除外
自好意思国总统特朗普上台以来，其重大的交易和财政策略侵扰了金融商场，导致国际买家倾向于隐敝好意思国金钱——即所谓的“卖出好意思国”交往（Sell America）。
关联词，摩根士丹利（Morgan Stanley）却在最新瞻望中给与了十足相背的魄力，并提倡在将来12个月内投资一些好意思国金钱。该行十分热沈好意思国股票、好意思国国债和投资级企业信贷，并提倡在投资组合中增合手这三个类别。
大摩指出，即使宏不雅环境复杂多变，该行也力挺“好意思国例外论”。该行分析师在最新申报中写谈：“公共经济增长正在放缓，但宏不雅经济不是商场。”
大摩以为，高风险金钱可能在经济增长放缓的情况下反弹，且该行操办好意思联储将在2026年屡次降息，好意思国国债将受益。圭表普尔500指数照旧表示了这少量，它在经济远未推崇出色的时代创下了新的历史新高。
而大摩看涨好意思国股市背后的推能源之一便是所谓的“TINA交往”。其在研报中写谈：“当今，很少有大型、流动性强的股票或固定收益商场能与好意思国相比好意思。”
TINA的敬爱是“除了合手有股票，别无他选（There Is No Alternative to owning equities）”。而在很多好意思股投资者的眼中，这里的股票单指好意思股。因为在他们看来，要是投资者念念进行投资，况兼以经济数据和企业利润的相对上风为指令的话，现货黄金投资那么好意思股将是最好的选拔。
在2008年金融危险之后的十多年里，TINA险些是悉数华尔街交往员的“信条”。当时代，跟着公共列国给与的低利率策略，使得国债收益率纷繁跌至谷底，日本和欧洲大部分地区的债券收益率以至来到了负值。
而股市——尤其是好意思国股市，在这一时代成为了投资者寻求取得强盛陈诉的最好所在。关联词，2022年商场全领域的抛售，改动了一切：股市暴跌、债券收益率飙升至了十多年来从未见过的水平。这些出乎猜想的变化令很多投资者运转安闲到好意思国股市除外的金钱——包括新兴商场金钱、好意思国国债和现款。
不外需要安闲的是，大摩的“好意思国例外论”中有了一个例外，其以为这一限度将进一步下落，那便是好意思元。经济增长放缓、政事省略情味和财政担忧加重，是好意思元兑公共货币下落的主要原因。
“咱们最不心爱的好意思国金钱是好意思元，咱们以为跟着好意思国经济增长和与宇宙其他地区收益率相反的松开，好意思元可能会大幅下落。”大摩写谈。
无罕见偶。瑞穗银行分析师Vishnu Varathan也不异不看好好意思元。他将好意思元的压力归因于悬而未决的“大而好意思”法案等成分。据无党派机构国会预算办公室（CBO）预测，探究院的最新版块将在将来十年增多好意思国3.3万亿好意思元的债务，比众议院通过的版块逾越约1万亿好意思元。
“不行合手续的债务旅途是‘卖出好意思国’论调的关节成分，这照旧毁伤了好意思元和好意思元金钱，”Varathan示意。