十大券商一周策略: 低成交量并不是利空信号, 短期连续存眷内需、国产替代和超跌成长等标的
在交易摩擦僵抓、政策预期与商场韧性交汇的复杂环境下，多家券商对A股后市及成立标的建议研判。
政策维稳与经济韧性成为共鸣：高层屡次强调“稳股市”决心，“国度队”资金托底与政策用具箱储备为商场注入信心，短期下行风险可控。行业成立干线聚焦三大维度：一是自主可控（半导体、算力、军工等）与科技成长（AI、机器东说念主等），强调国产替代与产业趋势；二是内需消费（食物饮料、家电、社服等）与红利钞票（银行、公用奇迹等），兼顾留神性与政策催化；三是全球滞胀与资源重构下的资源品（铜铝、黄金）及顺周期板块。
不合点在于消费轮动抓续性及政策加码节拍：部分机构觉得消费行情接近尾声，需转向政策细目性标的；另有不雅点教唆若经济数据旯旮走弱，财政货币宽松或提前发力。总体看，商场短期或延续轰动，但中始终估值上风与风险溢价下移趋势下，结构性契机仍存。
中信证券：自主科技、受益欧洲成本开支彭胀的板块等成立上将占优
交易战僵抓阶段，超预期的刺激和基于调和的交易公约王人很难发生；僵抓阶段比的是两国的经济韧性，中国的政策选项更多、空间更大、能耗更久，对好意思国而言，7月前大界限的国债到期可能会是特朗普关税政策的第一个动摇点；A股亦然中邦交易战中提振信心的要津体式，应充分信服国度珍重成本商场褂讪的决心，港股可能是阶段性的薄弱体式，但也要看到内地资金依旧合座浮现低配港股。
成立上，从藏匿不细目性的角度，自主科技（先进制程、国产算力、模拟芯片、医疗斥地及科研仪器等）、受益欧洲成本开支彭胀的板块（铜铝等基础工业品、军工、电力斥地、基建关连通讯及行运斥地等）、纯内需必选消费（食物、衍生、乳成品、血成品）、褂讪红利（水电、银行、运营商）以及不依赖短期功绩的题材（多模态AI、AI/AR眼镜、MCP+Agent、核聚变、固态电板等）料将占优。
华安证券：本轮消费板块的里面行业轮动契机可能已行至后期
国外关税仍有扰动，但对A股的旯旮影响浮现收缩，照旧不是影响商场标的的中枢矛盾，当下商场的中枢矛盾在于国内务策怎么进行对冲。然则1季度经济数据超预期高出是3月数据旯旮走强，短期内宏不雅政策大幅加码的贫窭性下跌，弱化了商场对国内务策的预期。后续商场变化的首要时辰窗口存眷月底中央政事局会议的定调，同期商量到方案层和监管层褂讪成本商场的立场坚决，因此政事局会议前量度商场将延续轰动态势。
成立上，本轮消费板块里面轮动行情可能已处后期，后市建议存眷三条干线：1）政策支抓和事件催化的部分消费品，重心存眷汽车、家电。2）轰动市中具备褂讪性价等到中始终有政策性成立价值的银行、保障。3）连续看好中始终贵金属价钱和股价进展。
中信建投：短期红利占优商场静待买点
商场对关税数字自己的反映淡化，关夺目心聚焦至内需政策。由于3月和一季度经济数据合座进展较强，4月政事局会议量度以稳为主，但也不抹杀政策前置发力的可能性。量度4-5月后续政策可能以货币政策为主，5-6月有望看到更多财政政策发力落地，访佛90天豁免到期、联储议息会议等，6-7月尤其是7月政事局会议可能是更要津的时点。微不雅资金面仍有各方呵护，将对商场底线变成有劲撑抓，下行波动风险较为有限，从资金偏好来看，大盘价值作风愈加占优。
短期聚焦红利+内需标的，中期维度静待商场买点，择机布局新消费、自主可控、AI、机器东说念主等标的。行业重心存眷：银行、公用奇迹、交通运载、社会工作、商贸零卖、好意思容顾问、食物饮料、农林牧渔等。
华西证券：勿低估A股的韧性与政策“稳股市”的决心
面对好意思国加征关税的交易保护目的法式带来诸多不细目性，高层屡次发声“褂讪股市”，中央汇金也初度明确自身担任成本商场“国度队”和类“平准基金”的变装，在“国度队”的入市维稳下，A股商场已走出九个交往日的缔造行情。预测后市，中国权力钞票相对全球主要股指具备估值上风，中始终成立性价相比高，陪同4月政事局会议政策预期发酵，商场风险偏好存在故意撑抓，A股有望在轰动中达成底部的冉冉抬升。技能若外部要素对商场样子产生冲击，应矍铄信心，不要低估政策“稳股市、稳预期”的决心。
行业成立上，以低估值与扩内需的板块为主，如：中字头央企、银行、食物饮料、工作消费等。主题方面，建议收场存眷：军工、自主可控等。
国泰海通证券：中国股市的升势远未扫尾
国泰海通证券建议，投资东说念主尽快滚动对股市主要矛盾的意志，栽培中国成立：1）经过三年出清和养息，投资东说念主对经济地方的猜度是充分的，已有共鸣对估值收缩的影响是递减的；2）全球“平等关税”推迟走漏好意思国濒临滞胀、好意思元信用的不断，后续或仍有反复，现货黄金投资但不细目性最大的时候或已往时，股市触底并不取决于不细目性减小，在于不细目性不再变大。3）中国股市估值的主要矛盾正在发生滚动，要看到中国的细目性，贴现率下跌是2025年中国股市上升的要津能源。愈加积极有为且后备饱和用具箱的经济政策，以“投资者为本”的成本商场轨制翻新，以及李强总理对于“抓续褂讪股市楼市”的表态，中国股市风险溢价有望系统性下移，而无风险利率下跌将成为增量入市的要津一环。投资者对于表里部的疑虑消减，中国股市也有望走出升势，政策性看多。
行业相比：新兴科技是干线，金融周期是黑马。1）金融与高分成。无风险利率下跌与增量入市，推选：券商/保障/银行。以及具备股息与慎重假想上风的央企高分成股，推选：运营商/高速公路/群众奇迹。2）新兴科技成长。推选：港股互联网/传媒游戏/信创/半导体/算力/医药；3）顺周期的总结。推选：地产/有色/化工/建材/零食/化妆品。
信达证券：低成交量并不是利空信号
信达证券觉得，短期来看，上周成交量低，主如果因为关税冲击后，换手率高的资金（游资、量化、个东说念主投资者）离场，逆势买入的资金（国度队、产业成本等）换手率低，鉴于这一次产业成本流入速率更快，高位被套的交往性资金少于2021年牛市高点被套的资金，低成交量后抓续阴跌的概率较低。
成立作风：季度内偏大盘价值。成立标的：（1）进可攻退可守(银行、钢铁、建筑)；（2）价值类主题：国企翻新、央企吞并预期（也能访佛国央企的定增回购）；（3）消费（社会工作）、有色金属（黄金、稀土）；（4）房地产；（5）军工。
民生证券：中好意思受损与全球阑珊的预期回摆在即
跟着中好意思经济数据的公布以及交易摩擦阶段性纰漏迹象的出现，中好意思货币受损最严重的款式以及全球阑珊预期或将出现回摆。站在面前时点，中国如果念念要看治理造业的产能上风，那么需要为寻找稳健的需求相接。这一视角下的两个标的值得存眷：其一是促消费扩内需，其二是重构外需的需求链。始终看，中国制造业的产能上风与需求结构的重构得胜自己即是对于巨额商品需求最有劲的撑抓。
中国权重股或将缔造。推选：第一，受益中国内需构建的消费行业（旅游空隙、乳成品、食物、啤酒、定制家居、彩妆、衣饰、商贸零卖）；第二，在全球经济程序重塑的经由中，“两个太阳”下的需乞降供给将会重建，推选：资源品（铜、铝、小金属及黄金）、成本品（工程机械、钢铁、自动化斥地、化学成品等）；第三，权重股商量（银行、保障）、什物铺张+红利的煤炭。
招商证券：指数聘用蹂躏式上行的概率较大
招商证券觉得面前商场在“平准”力量的作用下行风险可控，在商场浮现缩量轰动且功绩败露期相近尾声，指数聘用蹂躏式上行的概率较大。一季度经济数据改善且后续仍可能有进一步政策加码对冲外部冲击的配景下，最终本年总需求稳中有升的概率相比大，企业盈利有望稳中有升。股票商场方面，中枢指数再度出现了“平准式”走势，屡次出现尾盘宽基指数ETF放量，鼓舞指数回拉收红。往后看，在ETF珍重指数褂讪的配景下，A股下行风险可控，高潮有空间。
后续建议存眷三个标的：局部景气回升（券商、大消费、军工、AIDC、半导体自主可控）、高解放现款流、低浸透率且高成长赛说念（AI愚弄（AIAgent为代表）、东说念主型机器东说念主，可控核聚变、固态电板、低空经济、深海科技等）。
华金证券：短期连续存眷内需、国产替代和超跌成长等标的
华金证券觉得，复盘历史，大盘快速养息扫尾后的1-2个月内务策导向和产业趋势上行的行业相对占优。面前来看，政策导向的行业指向提振内需关连的消费和科技创新关连的TMT，产业趋势上行的标的指向东说念主工智能和机器东说念主等关连行业。科技成瑕瑜期养息已较充分，但还需恭候更多基本面和产业的催化，中期来看仍是干线。
行业成立：短期连续存眷内需、国产替代和超跌成长等标的。（1）科技成长中期仍是干线。（2）面前功绩期，盈利改善机械、电子、非银、有色、等行业可能值得存眷。（3）短期建议连续存眷：一是政策导向和旺季驾临导致景气可能回升的内需关连的食物饮料、社服（旅游、栈房、餐饮）、商贸零卖等行业；二是超跌的成长，包括通讯（算力、5G）、机器东说念主、半导体、国产软件、医药、电新等行业；三是低估值红利等。
浙商证券：先金融后成长先大盘后中小盘
全球经贸环境飘荡加重，访佛年报和一季报的败露窗口期，短期内避险留神样子或相对占优，故意于金融、褂讪等大盘作风。回首2018-2019年好意思国对华加征5轮关税后的中短期行业进展，大金融标的浮现占优。概括商量关税摩擦、日期效应、商场维稳等要素，畴昔一周仍可存眷大盘价值、金融和褂讪作风标签。
作风轮动上，畴昔一周首推金融；畴昔一个月金融、消费和成长或均有进展；畴昔一个季度而言成长或更具弹性。行业相比上，金融作风可优先落地到地产（以及建材），消费作风可落地到医药、食饮、商贸等，成长作风可落地到军工、电子等，此外红利作风可商量落地到行运。
本文源自：金融界