大摩：咱们为何敬佩DeepSeek不会导致AI本钱开支崩盘
DeepSeek的横空出世激发泰西股市剧烈荡漾，其中英伟达一天内市值缩水近6000亿好意思元。尽管商场已部分回暖，但如斯宏大的波动仍激发投资者对AI这一被平庸视为下一代变革性手艺的担忧。
摩根士丹利大众定量研究独揽Vishwanath Tirupattur则合计，DeepSeek的冲突天然兴致首要，但不会导致AI不息本钱支拨的崩溃。
Tirupattur暗意，DeepSeek的冲突天然令东说念主注视，但并非十足出东说念主预念念。计较机发展史上充满了后果大幅提高的案例。DeepSeek的施展内容上是一次显贵的后果改良，这将鼓动增量需求。
20世纪90年代计较成本的急剧下跌提供了一个有益的参照。大摩分析师暗意，90年代的投资飞扬由两个成分运转：企业更换折旧本钱的速率，以及计较本钱价钱相干于产出价钱的合手续大幅下跌。淌若DeepSeek带来的后果提高反应了近似的风光，这可能意味着AI本钱成本正鄙人降，有益于因循企业支拨出路。
Tirupattur同期征引驰名的“Jevons悖论”。凭证该表面，随入手艺逾越缩短资源使用成本，总体需求会增多，导致资源摧毁总量高潮。换言之，更低廉、更普及的手艺将增多其"消费"，使AI从立异者阶段过渡到更平庸的愚弄，为更快的LLM居品立异掀开大门，完了更平庸的消费者和企业罗致。永久来看，在线配资平台这应该会带来更大的出产力提高，加快完了AI的变革性答允。
关于DeepSeek对半导体、电力和数据中心基础顺次等AI不息本钱支拨的影响，摩根士丹利半导体团队追究东说念主Joseph Moore合计，这一发展不太可能改革半导体支拨。
尽管DeepSeek带来的后果提高在手艺上令东说念主印象深入，但与闇练该手艺的行业大家的初步接洽标明，这似乎并未影响投资筹备经过。
了解主要科技厂商的本钱支拨意图对评估这些公司是否会大幅削减AI基础顺次本钱支拨至关进击。凭证当今走漏的信息，绝大多半已知的本钱开支齐是针对 AI推理和非AI 用例，而非 AI 教育。
Tirupattur回归说念，从宏不雅经济角度来看，有充分事理预期更高的交易支拨和出产力增长。天然在股票层面可能会出现赢家和输家，但合座经济将成为赢家。DeepSeek展示了后果提高的后劲，这反过来会促进更大的竞争并鼓动AI的更平庸罗致。
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